یک هفته یک صنعت؛ 《مس》

نکات مهم:

☆ نرخ دلار برای سال مالی 1400 و 1401 به ترتیب 240,000 و 300,000 ریال در نظر گرفته شده است.

☆ بررسی افزایش هزینه انرژی بر صنعت

☆ بررسی ارزش‌یابی شرکت‌های #فملی #فباهنر

☆ میانگین p/e صنعت برای سال آتی برابر 4.6 می‌باشد.

نکات با اهمیت
جـداول زیـر تحلیـل حساسـیت سـود شـرکت بـر مبنـای رشـد نـرخ فـروش محصـولات و نـرخ رشـد گاز مصرفـی بـرای سـال 1401 را نشــان می دهنــد.
1 -هزینـــه اســـتهلاک شـــرکت بـــرای ســـال مالـــی 1400 مبلـــغ 331 میلیـــارد تومـــان اســـت کـــه در حـــدود 18 %هزینـــه ســـربار را تشـــکیل مـــی دهـــد و در ســـنوات آینـــده کاهـــش پیـــدا مـــی کنـــد.
2 -تسـهیلات دریافتـی از محـل صنـدوق ذخیـره ارزی بانـک مرکـزی بـرای اجـرای پـروژه نیـروگاه فجـر2 بـه مبلـغ 196.777 هـزار یــورو اســت کــه کلیــه اقســاط سررســید شــده آن پراخــت شــده اســت. مانــده تســهیالت تــا پایــان شــهریورماه ســال 1400 معــادل .1.460 هــزار یــورو بابــت اصــل تســهیلات بــه اضافــه 45 هــزار یــورو هزینــه تســهیالت، جمعــا مبلــغ 1505 هــزار یــورو اسـت و تسـویه تتمـه تسـهیالت ارزی پـس از تاییـد بانـک مرکـزی در خصـوص نـرخ تسـویه تسـهیلات امکانپذیـر مـی شـود.
در مردادمـاه 1397 از محـل منابـع داخلـی شـرکت معـادل 55 میلیـون یـورو تامیـن و جهـت تسـویه بدهـی تسـهیالت ارزی بـا نـرخ 51.686 یـورو پرداخـت شـده و از ایـن بابـت کلیـه مانـده تسـهیلات بـا احتسـاب اقسـاط سررسـید نشـده باسـتثنا مبلـغ 1.460 هـزار یـورو مانـده اعتبـار واحـد نیـروگاه تسـویه شـده اسـت.
4-درصد تقسیم سود شرکت در سنوات گذشته بالای 90 درصد بوده است و از نکات مثبت سهم محسوب میشود

🔵معرفی و تحلیل بنیادی تاپیکو🔵

🔵شرکت سرمایه‌گذاری نفت و گاز و پتروشیمی تامین در ابتدا با نام شرکت پالایش روغن آبادان شروع به کار کرد و پس از تغییر نام‌های متعدد در سال 1390 با ادغام شرکت‌های وابسته به نام فعلی ثبت گردید. در سال 1392 نیز به عنوان چهارصد و هفتاد و پنجمین شرکت در بورس اوراق بهادار تهران با نماد تاپیکو پذیرفته شد.
تاپیکو شرکتی بزرگ در حوزه سرمایه‌گذاری پتروشیمی و تولید مواد شیمیایی است.

🔵پرتفوی غیر بورسی
پرتفوی غیر بورسی تاپیکو با داشتن 49 درصد نفت ستاره خلیج فارس یکی از ارزنده‌ترین پرتفوهای غیر بورسی در میان شرکت‌های سرمایه‌گذاری است که بر اساس آخرین برآوردها شرکت نفت ستاره خلیج‌فارس حدود ۷۰ هزار میلیارد تومان ارزش‌گذاری می‌گردد. در کنار آن می‌توان به شرکت‌های دیگری همچون پتروشیمی‌های باختر، ایلام، مروارید و همین‌طور گروه صنعت سلولزی تامین گستر تامین ، ماشین سازی پارس، صنایع چوب و کاغذ ایران جوکا و سرمایه‌گذاری توسعه صنایع لاستیک اشاره نمود که بالاترین میزان مازاد ارزش را در پرتفوی غیربورسی تاپیکو ایجاد کرده‌اند.

☆ نکات کلیدی

• شرکت 9،000 تن موجودی شکر چغندری دارد که فرض شده 4،500 تن آن در سال جاری و 4،500 تن باقی مانده را در سال آتی به فروش برساند.

• سال مالی شرکت منتهی به تیر می‌باشد.

سود انباشته قمرو در حال حاضر 1،298 میلیارد ریال می‌باشد. شرکت در حال انجام افزايش سرمايه از مبلغ 400 ميليارد ريال به مبلغ 1،000 ميليارد ريال از محل سود انباشته مي باشد.

☆ ریسک‌ها و پتانسیل های شرکت

• حذف ارز ترجیحی و رشد قیمت محصولات جانبی (تفاله).

• کاهش حاشیه سود ناخالص صنعت و شرکت.


◾️پی بر ای 1401 و 1402 سهم برابر 7.1 و 4.6 می‌باشد.
◾️ارزش‌یابی هر سهم برابر 43،529ریال می‌باشد.

برآورد سود نماد «قهکمت»


☆ نکات کلیدی

• شرکت 7،000 تن موجودی شکر چغندری دارد که فرض شده 3،500 تن آن در سال جاری و 3،500 تن باقی مانده را در سال آتی به فروش برساند.

• سال مالی شرکت منتهی به شهریور می‌باشد. سود تقسیمی سال مالی 1400/06/31معادل میانگین درصد تقسیمی دو سال قبل (75%) درنظر گرفته شده است و به ارزش برآوردی اضافه شده است.

• چغندر مصرفی شرکت برای تولید شکر چغندربهاره و پاییزه می‌باشد.


☆ ریسک‌ها و پتانسیل های شرکت

• حذف ارز ترجیحی و رشد قیمت محصولات جانبی (تفاله).

• کاهش حاشیه سود ناخالص صنعت و شرکت.


◾️پی بر ای 1401 و 1402 سهم برابر 7.3 و 4.9 می‌باشد.
◾️ارزش‌یابی هر سهم برابر 7،469 ریال می‌باشد.

🔵پایین‌ترین P/E‌های تحلیلی پتروشیمی‌ها🔵

🔵 دو نکته مهم در مورد تحلیل‌های ارائه شده :

🔴 دوره‌ی مالی تمامی تحلیل‌های ارائه شده ۱۴۰۱/۱۲/۲۹ است به جز شپدیس که سال مالی آن منتهی به ۱۴۰۱/۶/۳۱ است.

🔴 لازم به ذکر است سود نقدی سال ۱۴۰۰ شرکت‌ها نیز در دل قیمت سهم‌ها وجود دارند که می‌توانند نسبت‌های گزارش‌شده را تا حدودی نیز تعدیل کنند. همچنین میانگین نرخ دلار برای سال ۱۴۰۱ شرکت‌ها ۲۵ هزار تومان در نظر گرفته شده که در صورت تغییرات معنادار می‌تواند شرکت‌ها را به تناسب متاثر کند.

کارشناسی سود آوری و تحلیل حساسیت نماد خراسان

کارشناسی سود آوری و تحلیل حساسیت نماد شیراز

کارشناسی سود آوری و تحلیل حساسیت نماد کرمانشا

تحلیل نمادها از کارگزاری بانک صنعت و معدن

شرکت پتروشیمی پردیس (#شپدیس)