#تحلیل_بنیادی
#کلوند

🛑شرکت کاشی الوند فعالیت خود را از سال ۱۳۶۳ آغاز کرده است. سرمایه شرکت ۴۰ میلیارد تومان و سهامدار عمده آن سرمایه‌گذاری صدر تأمین است.
🔺مجموعه کارخانجات الوند در شهر صنعتی البرز قزوین و شامل سه کارخانه است. شرکت توانایی تولید ۸.۹۰۰هزار متر مربع انواع کاشی و سرامیک را دارد.
🔺 مقدار کل تولید شرکت به طور میانگین ۷.۵۰۰هزار متر مربع است و ۱۲% آن به صورت صادراتی به فروش رفته است. بخش اصلی بهای تمام شده شرکت مربوط به خرید مواد مستقیم مصرفی و عمده خرید آن داخلی است. عمدتاً نرخ فروش محصولات شرکت متناسب با افزایش نرخ مواد مستقیم خریداری شده، افزایش داشته است.
🔺مهم‌ترین ریسک شرکت در سال آینده رکود در بخش مسکن و کاهش تقاضای انواع کاشی و سرامیک است.

پرتفوی بورسی:

ارزش روز پرتفوی بورسی شرکت 1123 میلیارد تومان و ارزش افزوده بورسی شرکت مبلغ 418 میلیارد تومان می باشد.

مهمترین شرکتهای بورسی آن عبارتند از:سرمايه گذاري صندوق بازنشستگي کشوري - ملي صنايع مس ايران - توسعه معدني و صنعتي صبا نور و پتروشيمي اراک.

پرتفوی غیر بورسی:

ارزش برآوردی پرتفوی غیر بورسی شرکت 103 میلیارد تومان و ارزش افزوده غیر بورسی شرکت مبلغ 25 میلیارد تومان می باشد.

بدین ترتیب NAV هر سهم #مدیریت 5700 ریال و نسبت P/NAV روز شرکت 109 درصد می باشد.

پرتفوی بورسی:

ارزش روز پرتفوی بورسی شرکت 5456 میلیارد تومان و ارزش افزوده بورسی شرکت مبلغ 46428 می باشد.

مهمترین شرکتهای بورسی آن عبارتند از:البرز دارو - سبحان دارو - داروسازي سبحان آنکولوژي و ايران دارو.

پرتفوی غیر بورسی:

ارزش برآوردی پرتفوی غیر بورسی شرکت 1 میلیارد تومان می باشد.

بدین ترتیب NAV هر سهم #دسبحا 16554 ریال و نسبت P/NAV روز شرکت 102 درصد می باشد.

پرتفوی بورسی:

ارزش روز پرتفوی بورسی شرکت 1123 میلیارد تومان و ارزش افزوده بورسی شرکت مبلغ 418 میلیارد تومان می باشد.

مهمترین شرکتهای بورسی آن عبارتند از:سرمايه گذاري صندوق بازنشستگي کشوري - ملي صنايع مس ايران - توسعه معدني و صنعتي صبا نور و پتروشيمي اراک.

پرتفوی غیر بورسی:

ارزش برآوردی پرتفوی غیر بورسی شرکت 103 میلیارد تومان و ارزش افزوده غیر بورسی شرکت مبلغ 25 میلیارد تومان می باشد.

بدین ترتیب NAV هر سهم #مدیریت 5700 ریال و نسبت P/NAV روز شرکت 109 درصد می باشد.

«صندوق پالایش»

• صندوق پالایش در سال 99 جمعا 944 میلیارد تومان سود نقدی دریافت کرده است. تا تاریخ تنظیم گزارش، حدود 740 میلیارد تومان از 944 میلیارد را دریافت کرده و ما بقی جزو حساب‌های دریافتنی صندوق می‌باشد.

• در سال 99 به هر یونیت صندوق پالایش 749 تومان سود تعلق گرفته که با توجه به وضعیت ترازنامه صندوق، در حال حاضر توان تقسیم 600 تومان از سود تعلق گرفته را دارد.

• برای سال 1400 نیز با توجه به برآورد سود نمادها، بنظر می‌رسد سود هر یونیت پالایش برابر 906 تومان می‌باشد.

• میانگین P/D چهار نماد پالایشی برابر 8 است (با فرض تقسیم 50 درصدی شتران) و در صورت تقسیم کامل سود نقدی صندوق در سال 1400، P/D پالایش برابر 6.3 می‌باشد.

تحلیل بنیادی صنایع شیمیایی کیمیاگران امروز

برآورد سود نماد «شفن»

☆ نکات کلیدی

• شفن مالک 33 درصد "پتروشیمی مرجان" با ظرفیت تولید 1.5 میلیون تن متانول می‌باشد. (از سال آتی اثر سود تقسیمی مرجان نمایان خواهد شد.)

• شرکت 50 میلیون دلار دارایی ارزی دارد که توانایی شناسایی 220 میلیارد تومان سود از این محل را دارد.

• شرکت به دلیل افت ارزش سرمایه‌گذاری‌های بورسی، در 9 ماهه 600 میلیارد تومان زیان شناسایی کرده است، در صورت بهبود شرایط بازار، شرکت از این محل، دیگر متقبل زیان نمی‌شود.

• درصد سود تقسیمی بالا.


☆ ریسک‌ها و پتانسیل‌های شرکت

• افت نرخ دلار نیمایی با رسیدن به توافق و کاهش فروش شرکت.

** در تحلیل، اثر طرح مالیات بر خام فروشی کمیسیون تلفیق مجلس لحاظ شده است و در صورت عدم تصویب آن، شرکت در سال 1401 معاف از مالیات می‌باشد.

◾️پی بر ای ۱۴۰۰ و ۱۴۰۱ سهم برابر 10.1 و 8.0 می‌باشد.
◾️ارزش‌یابی هر سهم شرکت برابر 7,923 ریال می‌باشد..

🔵 کدام اوره‌ای خریدنی است؟! 🔵

🔵 در ایران بزرگترین تولید‌کنندگان اوره شرکت‌های پتروشیمی پردیس، خراسان، کرمانشاه، شیراز، لردگان و رازی هستند. در این پست به ارزیابی و بررسی ۴ شرکت اوره ساز بورسی می‌پردازیم و هم‌چنین برآوردی از روند سود خالص آنها به عمل می‌آوریم.

🔵 ایران در حال حاضر یکی از بزرگترین تولیدکنندگان و صادرکنندگان اوره است. پتروشیمی پردیس با بالاترین حجم صادرات نسبت به دیگر شرکت‌ها در سال ۹۹، ۶۵ درصد از محصولات خود را صادر کرده است. مجموع کل صادرات شرکت‌های حاضر در بورس در سال ۹۹ حدود ۳ میلیون و ۷۰۰ هزار تن بوده است.

پرتفوی بورسی:

ارزش روز پرتفوی بورسی شرکت 1,890 میلیارد تومان و ارزش افزوده بورسی شرکت مبلغ 1,667 میلیارد تومان می باشد.

مهمترین شرکتهای بورسی آن عبارتند از:کربن ايران - سرمايه گذاري ساختمان ايران - توليدي گازلوله و بورس کالاي ايران.

پرتفوی غیر بورسی:

ارزش برآوردی پرتفوی غیر بورسی شرکت 2,272 میلیارد تومان و ارزش افزوده غیر بورسی شرکت مبلغ 2,110 میلیارد تومان می باشد.

بدین ترتیب NAV هر سهم #وپترو 22,520 ریال و نسبت P/NAV روز شرکت 36 درصد می باشد.

پرتفوی بورسی:

ارزش روز پرتفوی بورسی شرکت 26,534 میلیارد تومان و ارزش افزوده بورسی شرکت مبلغ 801 میلیارد تومان می باشد.

مهمترین شرکتهای بورسی آن عبارتند از:مادر (هلدينگ) صنايع پتروشيمي خليج فارس - ملي صنايع مس ايران - فولاد مبارکه اصفهان و شرکت پالايش نفت تهران.

پرتفوی غیر بورسی:

ارزش برآوردی پرتفوی غیر بورسی شرکت 12 میلیارد تومان و ارزش افزوده غیر بورسی شرکت مبلغ -43 میلیارد تومان می باشد.

بدین ترتیب NAV هر سهم #وسخوز 1,086 ریال و نسبت P/NAV روز شرکت 58 درصد می باشد.